新年伊始，商业航天再度成为市场最强主线，不仅板块指数涨近10%收获4连阳，相关概念股更是涨停潮频现。就在昨日，这一超级赛道又传来重磅利好。
广州要打造商业航天“新一极”
1月8日，广州市人民政府办公厅印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》。其中提出，到2035年，打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极。
具体而言，在运载火箭方面，《规划》提出，聚焦攻关可重复使用火箭技术，推动南沙中科宇航液体火箭总装测试基地建设和黄埔星河动力火箭总装基地尽快落地，研发大推力、可复用液体火箭，打造低成本、高密度的航天发射能力。
在卫星星座领域，广州将支持鼓励广州市高校及企业开展“五羊系列星座”“大湾智通”等卫星星座建设，服务国家战略的同时，牵引卫星制造、火箭发射、卫星运营和应用产业发展，推动商业航天人才、资本和企业集聚广州，构建完整商业航天产业生态。
《规划》还聚焦航天运载技术，要求重点突破深度变推力液体火箭发动机技术、可重复使用火箭总体全域协同设计技术、超高灵敏度惯性传感器等关键技术。
此外，与上述《规划》一同发布的《建设先进制造业强市六项行动计划》中提到，面向港澳等地区开展精准招商，推动建设汽车、商业航天产业等一批优质项目；以南沙区为核心，大力构建集运载火箭研制发射、卫星研制和航天应用于一体的商业航天全产业链。
商业航天赛道利好不断
近来，商业航天领域迎来密集催化。
在政策端，“十五五”规划建议首次将“航天强国”明确列为国家战略目标，到2030年将累计发射超3万颗卫星，完成低轨卫星星座组网；各省市的地方“十五五”规划建议中，也频繁提及“商业航天”，旨在推动产业高质量发展。
国家航天局此前发布商业航天三年行动计划，围绕增强创新创造动能、推动产业发展壮大等五方面，提出22条具体措施。
技术层面，朱雀三号、长征十二号甲先后首飞，火箭二级均进入预定轨道，在一级回收环节获取了大量关键工程数据，为后续优化回收控制策略、提升子级可靠回收能力奠定了坚实基础。
我国电磁发射技术近年来亦取得显著进步，四川资阳的超导磁悬浮电磁发射验证平台已成功试验；国防科技大学团队近日在磁悬浮实验中，成功在两秒内将吨级重的试验车加速至700公里/小时，创下世界纪录。该技术通过电能转化为动能实现高效发射，尤其适合商业航天，未来有望大幅降低火箭发射成本。
产业方面，中国航天已进入高密度常态化发射阶段，根据国家航天局数据，2025年中国航天全年发射次数达到92次，创历史新高。
海南文昌可年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，我国首个海上回收复用火箭产能基地也于1月7日顺利开工。
此外，AI浪潮下算力需求激增，引发数据中心电力缺口日益凸显，由此催生出将高算力卫星部署于低/中轨的“太空算力”新形态，也进一步打开了商业航天的想象空间。
在资本端，上交所去年底发布商业火箭企业上市新规，蓝箭航天科创板IPO已获受理，拟募资75亿元。星河动力、中科宇航等商业火箭公司均于去年下半年完成IPO辅导备案，集体冲刺资本市场。
数据显示，2025年商业航天行业融资总额达到186亿元，同比增长32%；融资共67笔，火箭制造、卫星应用为“吸金”主力，国家与地方引导基金则是“耐心资本”的主要来源。
行业有望迎奇点时刻
展望商业航天的未来，机构纷纷投出“肯定票”。
中信建投研报指出，当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元，建议持续关注商业航天领域相关投资机会。
开源证券也表示，2026年，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。
招商证券认为，在政策支持，以及卫星规模化制造、可重复使用火箭等核心技术突破的双重赋能下，行业进入快速发展期，产业链上下游龙头企业营收稳步增长、订单储备充足，长期成长空间广阔。
国海证券的观点是，商业航天产业化加速，有望带动太空产业发展，从而催生太空能源需求，打开太空光伏、太空算力等新兴市场。
“随着可复用火箭密集发射与探索，商业火箭产业已经从0到1，进入快速迭代发展的黄金发展期。”国金证券表示。
该机构进一步指出，在可复用火箭试验发展早期，由于复用成功率较低，火箭制造的需求量较大，动力系统、箭体结构和控制系统有望同步受益。当火箭可复用技术成熟时，液体火箭发动机逐步回收利用，箭体结构和控制系统有望持续受益。建议关注商业火箭动力系统和箭体结构相关标的。
东方证券研报认为，随着未来政策不断支持、技术加速迭代、火箭产能释放带来的供给端支持，我国火箭数量及发射次数有望迎来跨越式增长。随着多型号火箭研发的不断推进及火箭产能端的逐渐释放，火箭端瓶颈有望加速突破。建议关注卫星端、火箭端相关标的。
多只概念股频获机构调研
东方财富概念板块显示，目前A股市场共250股涉及商业航天概念，合计总市值5.06万亿元，中航成飞总市值居首，中国卫通、金风科技、中国卫星体量均超千亿元。
2025年以来，商业航天概念走势强劲，截至1月8日，243股录得股价上涨，占比高达97.2%。多达91股股价翻倍，北交所上市公司星图测控以约1782%的累计涨幅居首，飞沃科技、顺灏股份股价均涨超6倍，超捷股份、斯瑞新材、航天发展、雷科防务等8股区间涨幅均在3倍至5倍之间。
资金层面，今年前四个交易日，商业航天板块表现强势，共计148只概念股获得融资净买入，融资净买额超1亿元的多达35股。
其中，信维通信本周获融资客大举抢筹超12亿元，公司本周累涨22.90%；航天发展、西部材料、航天动力分别获融资净买入8.09亿、6.51亿和5.57亿元；因旗下江瀚资产持股蓝箭航天，金风科技走出三连板，公司本周获杠杆资金加仓3.82亿元；中科星图、通宇通讯、航天电器、星环科技等14股的融资净买额均在2亿至4亿元之间。
东方财富Choice数据显示，近三个月来，31只商业航天概念股获得3次以上机构调研。其中，超捷股份机构关注度最高，公司近三个月共获17次机构调研；国机精工、金风科技分别获16次和13次机构调研；通宇通讯、广联航空、斯瑞新材、太力科技等9股的机构调研频次均在5至10次之间。
超捷股份去年初以来累涨近5倍，公司1月8日与机构交流时表示，可回收技术的成熟将显著提升火箭发射频率和运营效率，从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任务密度提高，对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势，公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。“从整体来看，可回收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量，反而可能通过‘高频发射+维护更新’双轮驱动，为公司创造新的业务增长点。”
国机精工下属轴研所是我国航天、航空、舰船和核工业等领域配套轴承的主要研制单位，已圆满完成中国航天发展史上具有里程碑意义的“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等航天工程配套任务，航天领域特种轴承重点产品配套率90%以上。
三连板的金风科技本周涨幅高达42.35%。近日，蓝箭航天科创板IPO获受理，正式冲刺“商业航天第一股”，其招股书显示，金风科技旗下江瀚资产持有蓝箭航天4.14%股权，为该公司第六大股东。
（文章来源：东方财富研究中心）
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